随着国际原油价格的快速回落，短线汽车股的走势有一定的修复，长安汽车(000625 )、一汽轿车(000800 )、上海汽车(600104 )等个股的形态均有向小双底演化的迹象。
记得在2006年时，业内多判断汽车业会进入一个持续增长期，理由是一些发达国家在历史上人均收入达到我国目前水平时，汽车业都曾出现过长达5～8年的持续景气期。但现在看来，受到客观因素的制约，汽车业可能面临一个向下的拐点。
为什么这么说?
首先，成本的上升将吞蚀汽车业的利润空间。成本的上升主要分为两个方面，一方面是原材料成本的上升，主要是钢材价格的走高，另一方面是人力资源成本的上升，主要受到通胀的推动。从整个汽车行业的竞争惨烈程度来看，成本的上升很难通过提高价格进行转嫁，因此这将吞蚀行业的利润空间。
其次，对于汽车消费的需求可能有所下降。虽然，短线来看，国际油价出现了快速的大幅回落，但目前我国的成品油价格仅相当于国际原油每桶70美元左右的水平，因此资源价格的改革与燃油税征收的箭在弦上决定了我国成品油价格仍然有着比较大的上调空间。不断调高的油价将压缩对于汽车消费的需求。同时，股市财富效应的不再也将制约汽车消费需求。
再次，一些客观因素可能将打击汽车保有量的快速增长趋势。比如城市道路的拥堵程度，又比如国家出于节约能源考虑可能会出台一些政策，再比如停车位的不足与停车费的提高等。
总体来看，目前的大环境对汽车行业不利。二级市场上，虽然长安汽车、一汽轿车、上海汽车等行业内优势个股的市盈率都比较低，但如果行业出现拐点的判断成立的话，那么其动态市盈率将会不断上升，合理估值水平也将下调。因此，操作上，对于汽车板块以逢高减仓为主。
编辑:金融百事通 转载自:东方财富网 |