1、冀东水泥(000401)
广发证券报告显示，2007年底冀东水泥净利润4.2亿元，公司与A股上市的其它水泥企业相比，总体规模，成长能力，盈利能力等都排在行业的前列。且未来几年内由于需求旺盛和产业整合双轮驱动，水泥行业的景气周期有望延续。
公司具备良好的成长能力。未来几年内，公司发展速度将进一步加快。2008年公司在山西大同、吉林永吉、辽宁葫芦岛等地区规划建设生产线达15条，其中有9条生产线已开工建设，预计未来公司将通过新建和兼并等多种方式实现。
我们还看到，公司重视对“三废”特别是工业废渣的利用，单条生产线可获取3000万的财政补贴，是公司相比行业内其它企业的一大优势。在内蒙古建有国内第一条用电石废渣全部代替石灰石资源的生产线。此外，公司管理水平不断改善，期间费用率自2005年呈逐年下降趋势。
预计公司2008、2009年每股收益分别为0.60元、1.13元，给予买入评级。
2. 川投能源(600674)
恒泰证券报告显示，随着可再生能源中长期发展规划的发布，大力发展新能源及可再生能源已成为国家产业政策的重头戏，在当前和今后一个时期，加快水电、太阳能等可再生能源的开发利用已成为共识。
川投能源在持续巩固和扩大传统电力产业规模的基础上，投资发展前景广阔的太阳能光伏产业，盈利能力得到了大幅提高。从最新披露的信息看，目前新光硅业生产经营一切正常，产品质量进一步提高，产品供不应求，业绩超过预期。
我们还注意到，公司传统电力主业也呈快速发展状态，一方面公司所处地区水能资源得天独厚，另外四川省政府对水电发展的也是大力支持。与此同时，近日发改委宣布自7月1日起，将全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分。拥有相对于火电企业更多的成本优势，再有产品的涨价，公司盈利前景获得更多保证。
预计公司2008、2009年每股收益分别为0.59元、0.76元，给予买入评级。
3. 金陵饭店(601007)
国金证券报告显示：公司现有业务能稳定，盈利能力良好，但公司拓展酒店实体经营和延伸相关产业链、扩大资产规模、放大利润空间、进一步提升市场影响力和竞争力的发展战略，都需要依靠新金陵饭店和金陵天泉湖生态园来实现。
新饭店顺利施工、建设以及开业经营，将成为2011年后公司盈利预测的重要条件。基于对铁山寺国家森林公园的全面考察，其巨大的发展潜力和未来成为南京一小时经济圈，度假会议旅游目的地的发展目标，对公司发展前景持乐观态度。
另外，我们认为，2008年至2010年金陵饭店的EPS和EBITDA均不能体现新金陵饭店和金陵天泉湖生态园的盈利能力，但这并不意味着这两项业务没有价值。因此，我们需要对估值系数做相应调整或者采用PB、DCF等方法来全面客观地反映金陵饭店的价值。
预计公司2008、2009年每股收益分别为0.27元、0.31元，给予买入评级。
4.：柳化股份(600423)
安信证券报告显示，公司拥有18万吨浓硝酸和33万吨硝酸铵的生产能，由于下游需求的逐步回暖，近期浓硝酸和硝酸铵的价格持续上涨，浓硝酸的价格从年初的1800元／吨上升到4100元／吨，公司的盈利能力显著增强。
另外，公司Shell煤气化装置渐入佳境，其装置的运行周期不断提升，负荷达到95%以上，长周期的运行使得合成氨的成本不断降低。公司今年的合成氨产量将大幅增加到55万吨，是2008年的主要增长点。
我们注意到，公司最近的股东大会已经通过了配股融资建设20万吨醋酸的项目，预计该项目将于2010年建成投产。醋酸的主要原料甲醇和一氧化碳均为公司自给，成本具有优势。而华南和华中地区没有大的醋酸产能，需求将保持快速增长，公司的醋酸项目目标市场明确。
预计公司2008、2009年每股收益分别为0.94元、1.30元，给予增持评级。
5. 新湖中宝(600208)
光大证券报告显示，6月18日，新湖中宝公布《08新湖债募集说明书》，标志着筹备已久的公司债发行已进入倒计时阶段。从08年一季报的数据看，公司的资金压力并不大。47%的净负债权益比率在业内属于偏低水平，而手持现金基本可偿还短期债务。
从融资成本的角度看，将近9%的利率并不十分优惠。但是，考虑到通货膨胀压力短期难以缓解、准备金率持续上调的背景，在通胀初期加大债务融资，对股东而言是增加价值的财务安排。
投资机会方面，当前新投资的房地产项目的静态内部收益率仍能满足15-20%的要求。预计到下半年，条件也将更加优惠。因此，如果新湖中宝发行债券成功后，无疑可以获得更好的投资机会。另外，公司延续了去年所坚持的理性投资、不高价拍地的投资策略，在拿地方面依然表现谨慎。
预计公司2008、2009年每股收益分别为4.73元、5.27元，给予增持评级。
6. 南京中商(600280)
联合证券报告显示，根据频繁的调研和分析，认为公司与金鹰国际二分江苏百货天下的区域竞争态势已明确。相信经过2007-2008年的调整，公司下属门店盈利提高将成为现实。且如后续潜力角度考虑，我们认为公司更值得重视。
我们看好公司的主要理由在于，公司体制的变革正在发生，其主要体现为民营资本顺利入主和管理重心转移到提高扩张绩效两点。这种体制性变革最终将激发公司优质资产沉睡的活力，并使其释放出超额的资产收益水平。
我们认为由于公司百货连锁效应的逐渐显现和地产业务逐渐进入盈利期，公司业绩在2008-2010将保持快速增长，并在2010年开始进入一个业绩高峰期，业绩年均增长超过70%。公司每股资产重股价值为34.45元/股，这为投资公司提供一定安全边际。
预计公司2008、2009年每股收益分别为0.53元、0.87元，给予增持评级。 |