主要观点：
钢铁原材料价格大幅下降
63.5%粉矿CIF中国最低价从6月底的185美元/吨，到8月最后一周的155美元/吨，到9月中旬的130美元/吨。受下半年中国钢需求不确定性的影响，因而预计未来几周印度铁矿石报价继续呈探底走势。
LME钢坯期货价格回落
受钢铁原材料价格的回落，国际钢坯价格同步回落，前期LME钢坯三个月期货价格出现深幅回落，挤出原先投机爆炒的泡沫。
9月份国内钢材价格有较大回落
受钢铁原材料价格、国内外钢坯价格大幅回落的影响，钢铁行业作为冶炼及压延加工业，基于钢坯价格加上加工费的定价原则不可避免的让国内钢材价格随之大幅回落。
淡水河谷铁矿石断供，国内铁矿石供应趋紧，钢价下跌空间几近封杀针对巴西停止供货的情况，中钢协细化了国产矿顶替巴西矿的方案，为中国钢厂短期内的铁矿石供应都找到了来源。预计这一轮巴西铁矿石断供之争将维持3－4个月或更长。国内钢企铁矿石供应将偏紧，低附加值钢材将适度减产，高附加值钢材比例将扩大。
投资建议：
评级：未来十二个月内，中性。
本钢B按港币的汇率换算仅0.53倍的市净率，未来鞍本合并对本钢板材也应有溢价，我们认为象本钢B这类的钢铁股具有极高的安全边际。
关注铁矿石自给率高的中厚板生产企业，如鞍钢股份(000898.SZ)、南钢股份(600282.SH)等及有地域、技术优势、计划产量增幅较大的企业，如八一钢铁(600581.SH)、武钢股份(600005.SH)等。
编辑:钱塘 转载自:中金在线 |