投资策略周报：期待六月红！
一、策略研究：6、7月解禁压力缓解；六月红尚可期待！
1、6、7月解禁压力减轻；8月压力将再度加大
今年以来，上市公司每个月的解禁规模均在千亿元以上，而进入6月和7月之后，证券市场面临的解禁压力将大大减轻。统计显示，6月份上市公司解禁股份市值约为932亿元，环比下降58％，而7月份的解禁规模只有约834亿元。
6、7月解禁股份合计118亿股
从今年5月份解禁规模迎来阶段性高峰以来，6、7月解禁规模上开始陆续回落。数据统计显示，未来两个月解禁股份总规模为117.68亿股，解禁市值为1766.38亿元。其中6月份将有93家上市公司限售股解禁，股份合计61.77亿股，环比下降66.12%；7月份解禁股份规模为55.91亿股。以29日收盘价计算，6月和7月的解禁市值分别为932.38亿元和834亿元。
数据统计显示，从去年以来解禁规模总体上一直维持着一个2个月波峰波谷交替变换的态势。在经过6、7月份解禁规模的短暂下降之后，8月份解禁压力再度加大。统计显示，8月份将有238.51亿股的限售股可上市流通，解禁市值规模达到3294.26亿元，就其规模来说已接近6、7月解禁规模总和的一倍。其中股改解禁市值为3084.25亿元，占8月解禁市值的比例高达93.62%。而股改解禁市值规模超过100亿的上市公司分别为宝钢股份、中信证券、苏宁电器、申能股份和广州控股。
图1 6、7月份解禁放缓、但要注意8月的解禁压力陡增
数据来源：Wind、德鼎投资
6月股改解禁比重占六成
近几个月以来，股改解禁规模占解禁总额比重呈现逐渐下降趋势，市场的解禁压力似乎正在从股改解禁逐步过渡到首发和增发的融资解禁中来。尤其是五月份限售股的股改解禁占当月上市公司解禁总额的比重尚不足三成。
6月份股改解禁规模重新占据主导的地位。统计数字显示，在获得解禁的93家上市公司中，80家上市公司为股改解禁，占总比例的86%；获得解禁股份为33.27亿股，占解禁总股本的近五成，解禁市值573.32亿元，占解禁总市值规模的61.40％。就股改解禁上市公司家数和解禁规模来说，股改解禁占比显著上升。
表1 6月限售流通数量排名前20名品种一览
|
股票代码 |
股票简称 |
可流通时间 |
本期流通数量(万股) |
已流通数量(万股) |
流通股份类型 |
|
600016.SH |
民生银行 |
2008-06-23 |
211939.00 |
1784839.20 |
定向增发机构配售股份 |
|
600015.SH |
华夏银行 |
2008-06-06 |
53991.60 |
222651.60 |
股权分置限售股份 |
|
601919.SH |
中国远洋 |
2008-06-26 |
53500.00 |
178386.74 |
首发战略配售股份 |
|
600031.SH |
三一重工 |
2008-06-17 |
51812.62 |
96000.00 |
股权分置限售股份 |
|
601186.SH |
中国铁建 |
2008-06-10 |
49000.00 |
245000.00 |
首发机构配售股份 |
|
000001.SZ |
深发展A |
2008-06-20 |
34625.96 |
210308.01 |
股权分置限售股份 |
|
600186.SH |
莲花味精 |
2008-06-03 |
13820.91 |
82070.91 |
股权分置限售股份 |
|
600078.SH |
澄星股份 |
2008-06-28 |
11509.13 |
43034.65 |
股权分置限售股份 |
|
000001.SZ |
深发展A |
2008-06-27 |
10433.79 |
220741.80 |
认股权证行权 |
|
600020.SH |
中原高速 |
2008-06-22 |
9213.75 |
82853.83 |
股权分置限售股份 |
|
600100.SH |
同方股份 |
2008-06-03 |
8490.61 |
46953.14 |
配股一般股份 |
|
600108.SH |
亚盛集团 |
2008-06-14 |
8456.53 |
130216.57 |
股权分置限售股份 |
|
000058.SZ |
ST赛格 |
2008-06-14 |
7847.99 |
32792.44 |
股权分置限售股份 |
|
600509.SH |
天富热电 |
2008-06-20 |
7100.92 |
44436.20 |
配股原股东限售股份 |
|
000573.SZ |
粤宏远A |
2008-06-16 |
6841.00 |
59789.42 |
股权分置限售股份 |
|
000720.SZ |
鲁能泰山 |
2008-06-07 |
6498.13 |
78967.02 |
股权分置限售股份 |
|
600497.SH |
驰宏锌锗 |
2008-06-12 |
6400.00 |
44368.36 |
股权分置限售股份 |
|
600269.SH |
赣粤高速 |
2008-06-19 |
5838.34 |
67750.61 |
股权分置限售股份 |
|
000511.SZ |
银基发展 |
2008-06-15 |
5774.16 |
103105.97 |
股权分置限售股份 |
数据来源：Wind、德鼎投资
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