去过华尔街的人都看过那两尊对立的牛熊雕塑。牛，威猛；熊，凶悍。这阐明了在股市中，牛与熊本来就是对立统一、共生共存又相互转化的。当A股指数在1000点时，谁会想到会上6000点呢？当指数从6000点回落时，又有多少人会想到要跌破2400点呢?这也说明，世界上不存在只"牛"不"熊"或只"熊"不"牛"的股市。
我们不必为暂时的亏损而痛苦绝望，因为"这也会过去"。尽管牛短熊长，但从世界股市发展史看，无论发生多大的战乱和灾难，股市都是螺旋上升的，高点一次次被刷新。每一轮大熊过去后，都是大牛市；同样，牛得越猛，熊得也就越凶。
如何使熊市"这也会过去"呢？
第一，在解决大小非问题方面，除了限制大小非违规减持，加强大小非减持的信息披露透明度，鼓励上市公司回购、大股东增持、承诺锁定等措施外，还可发行大小非承接专项基金。这类基金既可以在市场低迷时，缓冲大小非对市场的冲击，在股市疯涨时，又可以获利抛出平抑市场。倘若有国家牵头的这类基金发行，海内外投资者一定会踊跃申购。
第二，在增加资本市场长期稳定的资金供给方面，在原有的资金供给基础之上，还应大力发展私募基金，推出国家平准基金，建立坐市商制。
第三，在上市公司再融资和分红挂钩方面，除了鼓励、支持、推动和督促上市公司加大分红力度外，还应将上市公司再融资审批与现金分红以及现金分红占公司可分配利润的比例挂钩，分红越多，可多次、多渠道融资。
第四，在改善股票市场供求方面，真正做到优化资源配置，杜绝包装上市和制假上市，从源头上防止"环境污染"。大盘股发行要视市场强弱而定，当市场低迷时，停发或少发，市场火暴时多发，让市场有个自我康复的时间。(阿育) |