揭开银行理财产品漂亮的外衣、探寻藏在细节的魔鬼
今年以来，随着全球性金融危机的漫延，高风险高收益的投资品种逐渐淡出人们的视线，银行理财产品在各类金融理财产品中确立了优势地位。
但国内银行理财产品市场发展的速度超越了监管、规范的跟进速度，“零收益”、“负收益”等风波接连发生。其根本原因在于银行理财产品华丽的包装下，潜藏着诸多风险。
在结构性等银行理财产品利益链条中，市场风险及银行道德风险被复杂的期权语言和专业表述所掩盖。若银行发生道德风险，追求自身利益最大，则投资者成为损失的最终埋单人。
此外，银行理财产品市场还暴露出银行在基础资产选择、市场时机和结构选择上的能力不足；监管机构及法律执行机构的缺位；信息披露不足和市场信息中介缺位等问题。但作为金融创新的重要一环，银行理财产品的创新不能因噎废食，应在创新的同时积极地进行风险管理，健康发展。
中国社科院金融研究所理财产品中心统计，2008年前10个月共发行银行理财产品约3700款，超出去年全年的发行总量。上半年，银行理财产品募集资金高达1.07万亿元，而同期基金、保险理财产品、信托产品和券商集合理财产品的募集资金总额仅为0.77万亿元。
银行理财产品较之其他投资品种的优势在于其能够进行更广范围及多层次的投资，为商业银行也为投资者提供了一个不断扩张的创新业务和市场环境。银行理财产品披着低风险、多样化的美丽外衣，发行规模连续三年以年均100%以上的增速发展，但在全球性金融危机蔓延的今天，银行理财产品也经历着严峻的考验，隐藏的风险逐步暴露。
其中，风险很大一部分来自于产品投资方向、产品设计、银行道德风险等。如果说，因投资方向、时机判断失误带来的风险属于银行理财产品的“明枪”，那么隐藏于产品设计中的大缺陷和小机巧则是“暗箭”，“明枪易躲，暗箭难防”。
短期理财产品的花招
普通类产品的发行集中于中资银行，主要投向国债、央行票据、金融债、企业债等债券，及货币市场基金、银行承兑汇票、企业信托融资项目等。这类产品一般是保本设计，交易方便，且没有复杂的支付函数。
客户在办理定期存款时，多被销售人员一番巧舌诱惑，转而购买短期普通理财产品。事实上，此类产品并非是希望获得较高收益投资者的上选。
目前市场上短期理财产品宣称的预期年化收益率，要比银行同期存款收益率普遍高出约30%。但问题正在于其收益率是以年化收益率考量，而非短期的实际收益率。
以华夏银行的“华夏理财-增盈6号”为例，该产品投资期限为2008年6月20日至9月12日，年化收益率为3.98%，起点金额为5万元，扣除0.23%的产品管理及托管费，投资者以最低金额认购至期末所获收益为342.97元。而如果投资者将5万元存入一年定期，按照4.14%的年利率和5%的利息税(按照当时利率及政策)，则收益为1966.5元，而该款理财产品12个月的收益为1490.2元。
此类理财产品的短期收益率虽然高于活期，但一年或更长期的收益率则低于定存。“短期理财产品适用于拥有短期闲散资金量较大的企业客户，可得到比同期活期存款更高的收益，但并不适合个人投资者长期投资。”
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