本周郑棉市场大幅震荡，持仓量萎缩。基本面上，11月19日，国务院召开常务会议，讨论并确定了6项促进轻纺行业健康发展的政策措施，其中包括进一步减轻企业税费负担，上调纺织品、服装和部分轻工产品出口退税率。本报记者获悉，纺织服装产品出口退税率上调至17%已在会上通过。中央将动用外贸发展基金扶持轻纺业，会议研究确定了促进轻纺工业健康发展的6项政策措施。(一)扩大国内需求，在全国推广“家电下乡”，对农民购买家电实行财政补贴，加大对地震灾区和边疆少数民族地区的支持力度。(二)增加各级财政扶持中小企业发展专项资金规模，支持市场前景好、带动就业明显、经济社会效益显著的轻纺项目，加大对信用担保体系和服务体系建设的投入。(三)进一步减轻企业税费负担，缓解成本压力。继续适当提高纺织品、服装和部分轻工产品出口退税率，清理和取消涉及轻纺企业的各种不合理收费。(四)积极扩大出口，巩固和开拓国际市场。暂停轻纺加工贸易台账保证金“实转”政策。充分利用中央外贸发展基金扶持轻纺企业开展营销、研发和并购活动。(五)鼓励和引导金融机构加大金融支持力度。积极支持金融机构扩大信贷资金投放，简化审批流程，开辟信贷“绿色通道”，推进融资产品创新，推广和发展出口信用保险等业务。(六)加大轻纺工业技术改造力度，推动产业升级。安排中央预算内资金，支持轻纺等重点行业开展专项技术改造。这是中国今年下半年第四次大规模上调商品出口退税率，距离上一次上调部分商品出口退税率的国务院常务会议仅仅过去一周，显示高层对轻纺等劳动密集型行业相当关注。会议除了决定继续适当提高纺织品、服装和部分轻工产品出口退税率，清理和取消涉及轻纺企业的各种不合理收费外，还决定暂停轻纺加工贸易台账保证金“实转”政策，充分利用中央外贸发展基金扶持轻纺企业开展营销、研发和并购。今年7月31日，中国将纺织服装出口退税率从11%上调至13%，10月21日继而上调至14%。加上本次调整，纺织业的出口退税率已经达到历史最高。此前曾有研究称，纺织业出口退税率一个百分点的变动，将影响行业40亿人民币的利润。同时，此前据业内统计，加工贸易台账保证金“实转”占用纺织行业流动资金每年也高达80亿人民币。 海关数据显示，今年前10个月纺织服装出口1537.1亿美元，同比增长8.6%，与上年同期出口增幅相比下降12个百分点。打压了国内棉花市场，棉农的利益受到损害。为此，发改委10月报告表示，在现有收储计划完成三分之二后，如果市场棉价继续下跌，将研究进一步增加临时收储数量。我们认为：市场预期，国家本年度收储棉花总量将不低于122万吨，有可能达到222万吨；并且除WTO约定的89.4万吨关税内配额外，国家不再新增进口配额。一系列收储护农政策决定了国内棉价的跌幅不会达到国外大豆、棉花那么大的跌幅。同时，财税政策、金融政策等都难以解决纺织品的销售问题。为了缓解国内的就业压力和纺织企业的经营困境，棉花年度后期的棉价也不能太高。因此，我们认为，棉花现货价格的年度低点仅会偏离植棉成本10%左右，国内部分地区10000元/吨以下的标准级棉价基本已经见底。期货CF901合约10080的价格也将成为一个重要的阶段性底部。而棉花年度后期的价格将受到国家抛储等政策的压制，高点不会偏离12600元/吨太多。对于棉价大的技术形态看，棉价06年和07年的高点14650，06/07年的重要低点12450，构筑的大型M头跌破后，第一目标跌幅2200点已经完成，后期将进入反抽或反弹形态中，但12000一线的历史低点区间压制价格的反弹高度。(分析师黄骏飞)
编辑:钱塘 转载自:中金在线 |