由于市场预期中的几大利好政策没有能够兑现，周四沪深指数在经历了周三的井喷上涨之后，又走出了较强力度的下跌。大盘成交量比昨日有明显萎缩，显示场外资金并未立即跟进。全天两市指数跌幅均超过了3%，很多股票在昨日大涨后又再次大跌，强弱变化如此之快，说明昨日的上涨很可能属于一种脉冲式的行情。
导致昨日大盘上涨的种种利好传闻，经过今日市场的检验，现在看来确实不太可信，或不容过于乐观，既然利好没到，上涨自然失去动力。平准基金需要立法，还需要众多部门配合，绝不是短期可以推出的，就目前股市的估值水平，似乎还不足以促使管理层下如此大的决心来救市。实际上，政府现在的着力点主要还在实体经济上。对于股市，连继续降低印花税、大幅度减少新股发行等可以做到的利好都还没有实施，谈何动用真金白银直接入市。更何况，谁能保证平准基金就一定成功？至于二次发售，有关方面称细则还在探讨中，但既要大小非减持，又希望不对市场有冲击，这个矛盾很难解决。有一点是肯定的，股改无论对错，现在都不可能走回头路，继续锁定大小非只会延长市场痛苦的时间，或许长痛不如短痛，尽快解决反而可提前迎接来新的行情。像宝钢这样已经全流通的股票，估值水平其实已经比较合理了，大非减持的压力不大，只是因为股本的急剧膨胀，需要更多的资金才能推动股价的上涨。但既然下跌空间已不大，投资者已基本不再恐慌，以后主要是一个筑底的过程。如果主流股大都像这样，股市便难以再大跌了。
目前股票的估值水平和大小非减持数量参差不齐，结构性调整的压力还很大，决定了市场行情的孕育和启动还有一个过程。
同时我们认为，股市的低点应该出现在经济加速下行之时而不是经济低点，此时货币与信贷政策放松使经济的企稳变得可以预期。必须承认，目前宏观经济和企业盈利仍在放缓趋势中，但放缓趋势是否还将进一步加速不好判断；相应的，货币与信贷政策已有放松迹象，只是这个信号目前还不能说是已经完全明确，需要进一步的观察。不过，这些政策的推进看起来还需要等待奥运会后才可能明确落实。所以我们认为，短期内市场情绪将有可能经历较大的起伏，同时股指的探底行情也将在今后得到继续。
编辑:金融百事通 转载自:东方财富网 |