近期A股市场在震荡中渐有形成头部的征兆，但盘口发现仍有机构资金在积极寻找投资机会，尤其是那些成本下降且销售价格变化不大的行业更是成为机构资金关注的对象，周初民爆板块的崛起就是如此，而成品油板块似乎也拥有这样的特征，故短线或存在着投资机会。
炼油业务盈利复苏
对于成品油类上市公司来说，目前有两类，一是拥有炼油业务的个股，中国石化(600028)、中国石油(601857)、S上石化等上市公司均有炼油业务。二是拥有成品油销售业务的个股，主要有泰山石油(000554)、中国石化、中国石油等。而众所周知的是，成品油销售价格由于受到管制，所以，在近期保持着不变的态势。但炼油业务则由于原油价格的大幅回落，成本也随之大幅走低，所以，盈利能力开始出现复苏的态势。
这也得到了具体行业数据的佐证，有报道称，就在三个月前，国内成品油价格与国际原油价格仍存在每吨2000多元的倒挂现象。然而，近期国际原油价的暴跌，却使得这一情况反转。据了解，目前国内柴油批发主流价格每吨约6000元，而零售价折合每吨约7000元；93号汽油的批发价每吨在7000元至7200元，而零售价折合每吨8000元以上。在山东，一些地方炼厂近期的汽柴油价格已经跌到5000元左右。由于批发价大幅下调，而成品油零售价格仍保持原位，故中国石化、中国石油等石油公司的加油站及民营加油站均实现大面积盈利，从而对相关个股的股价将形成极大的刺激力度。
后续题材或可带来新的股价支撑
更为重要的是，成品油板块还面临着两大题材支撑，一是燃油税。有观点认为，目前国际油价大幅走低，但成品油价格一直未调整的因素，主要在于燃油税征收的预期，因为燃油税不仅仅涉及到税收问题，还包括养路费等财政收费。而一旦征收燃油税，那么养路费或将取消，现在的问题是，不少私家车在缴纳2009年养路费时，目前均称要到12月才明朗，这说明燃油税的征收时间并不会太长，毕竟涉及到2009年养路费征收问题，所以，这将成为成品油股在近期股价走势的一大题材预期。
二是市场方面的题材。这主要包括两方面，一方面是对加油站资产价值重估的问题，在行情不振之际，企业资产的实际价格构成了二级市场投资的安全边际，而由于加油站拥有牌照等进入门槛，所以，重估价值较高。这对于中国石化、中国石油以及拥有加油站业务的泰山石油将形成一定的题材支撑。另一方面则是股改题材，S上石化尚未股改，而前面较为丰厚的股改对价均被流通股东否决，所以，不排除后续进一步提升对价或私有化的预期可能性，这就对拥有炼油业务的S上石化带来了新的题材预期，这可能也是该股在近期一度活跃的原因。
关注两类个股
正由于此，在实际操作中，笔者倾向于认为成品油股或将迎来一定的投资机会，在此建议投资者关注两类个股，一是中国石化这一权重股，不仅仅在于公司的炼油业务与加油站零售毛利的迅速回升，而且还在于该股是典型的权重股，极有可能会受到利好题材刺激，所以该股以及石化CWB1可跟踪。
二是拥有题材优势的泰山石油以及S上石化，其中泰山石油的业绩预增颇为引人注目，同时，公司拥有诸多加油站和油库存资产提供了一定安全边际。与此同时，S上石化也拥有较强的股改题材预期，可跟踪。
编辑:金融百事通 转载自:东方财富网 |