10月30日牛视投资报告
1、楚天高速(600035)
东方证券报告显示，公司前三季度每股收益0.26 元，同比增长9.04%，其中三季度0.09 元，东方证券表示和其预期基本相符，业绩的增长主要来自于自然增长和所得税的减免。
东方证券指出，公司的看点是沪蓉西贯通带来的车流量的爆发性增长，和车型结构的改善，货车的比重将会增加，被延迟的计重收费效果将会显现，另外，公司路产也会从四川灾区的重建工作中受益。公司的风险主要是两点，一：沪蓉西的全线开通是否会延迟；二：公司公告将参与麻城至竹溪高速公路大悟至随州段的建设招标，该项目预计投资40 亿，对于自身资产只有30 亿左右的公司而言，经营性风险较大。
东方证券预计公司四季度的车流将稳定增长，08、09 年每股收益分别为0.35 元、0.48 元，动态市盈率分别为11.08倍和8.15倍，公司未来成长性较好，在公路行业中较为突出，东方证券维持公司的“买入”评级。
2、中国太保(601601)
海通证券报告显示，2008 年第3 季度EPS 亏损0.21 元，业绩低于市场预期。2008 年前3 季度公司共实现净利润38.76 亿元，EPS0.51 元，同比下滑32.6%。从利润表来看，第三季度净利润亏损16.36 亿，业绩低于市场预期；但从净资产来看，前三季度每股净资产分别为7.15 元、6.52 元和6.38 元，三季度环比仅下降2.3%，在大盘下跌20%情形下，实属难得。
海通证券认为，利润亏损的主要原因是投资收益亏损和资产减值计提大幅上升。尽管2008 年3 季度公司已赚保费同比增长了39%，但投资收益亏损15 亿使得营业收入同比下降18%。投资收益亏损主要原因是公司实现约40-50 亿可供出售类权益浮亏、交易性金融资产实亏以及三季度基金分红大幅下降。此外三季度计提资产减值21.6 亿。
资本公积上升主要原因是三季度公司变卖较多可供出售类权益和大幅计提资产减值。12 月25 日小非解禁，股价将面临较大不确定性。
因此，海通证券考虑到12 月25 日15.81 亿小非解禁对股价带来压力，维持中国太保“增持”投资评级，建议待小非解禁压力释放后关注。
3、万科A（000002）
海通证券报告显示，三季度，公司实现归属于母公司所有者的净利润2.15 亿元，同比下降13.4%，对应的每股收益为0.02 元；1 至9 月份，公司实现归属于母公司所有者的净利润22.77 亿元，同比增长18.8%，对应的每股收益为0.207 元。公司前三季度销售与行业基本持平，第3 季度结算收入较少与季节性因素有关。
海通证券认为，对于行业短期前景，公司谨慎情绪仍较浓重，贯彻现金为王策略，再次调低今年开工计划至570万平方米。公司财务情况略好于行业水平，但仍有压力；存货占比偏高，预收款项占比保持合理水平。开工面积的再次调低，将对未来两年的竣工面积及相应的结算收入产生实质性影响。
因此，海通证券调低对其的盈利预测，预测公司2008－2010 年EPS 分别为0.52 元、0.62 元、0.73 元。考虑到其灵活的市场应对策略，而股价也部分反映了对其的悲观预期；因此，海通证券维持对公司“增持”的投资评级，6 个月目标价7.30 元。
4、潍柴动力(000338)
海通证券报告显示，前3 季度公司营业收入达到284.32 亿元，同比增长30.91%，实现归属母公司净利润20.17 亿元同比增长53.03%，实现EPS 3.88 元。其中第3 季度公司实现营业收入74.53 亿元，同比增长16.85%，实现归属母公司净利润3.57 亿元，同比减少23.56%，实现EPS0.69 元，略低于0.75 元的预期。
海通证券认为，公司在第3 季度公司仍取得了不错的销售成绩。但本期毛利率的下降幅度超出预期，在原材料价格下跌的好处显现之前，公司第3 季度毛利率已经出现较大下滑，第三季度公司毛利率为18.98%，环比减少2.72 个百分点，成为公司业绩不及预期的主要因素。同时，本期公司实际所得税率为21.13%，而上半年实际所得税率为15.35%，这也对本期业绩构成一定不利影响。
因此，海通证券预计4 季度可能成为本年盈利最低的一个季度，调低对公司08 年EPS 的预期至4.39 元，调低公司09年EPS 至3.28 元。目前股价对应2008、2009 年PE 分别为5.61 和7.51 倍，目前股价已经考虑到09 年销量下滑的影响，海通证券给予公司“买入”的评级，目标价为32 元。
5、大冶特钢(000708)
平安证券报告显示，公司08年三季度实现营业总收入21．02亿元，同比增长35．79％，实现利润总额0．84亿元，同比增长11．1％；实现净利润0．84亿元，同比增长11．1％，实现EPS0．19元，前三季度实现EPS0．65元。
平安证券指出，占特钢需求60％以上的主要下游行业——汽车和机械行业二季度以来的景气变化，对特钢的需求造成一定影响，不过，由于特钢生产对管理和技术要求较高，公司作为特钢行业的龙头，在行业景气下滑过程中，盈利状况略有下滑，但依然较为稳定，三季度综合毛利率6．1％，环比下滑1个百分点，同比下滑1．7个百分点。公司的期间费用仍控制在2．0％的行业最低水平。公司抛开历史包袱后，没有盲目扩大经营规模，而是在产品结构和质量方面狠下功夫，未来，管理水平的提升对稳定公司业绩的正面作用值得期待。
平安证券预计公司2008年、2009年EPS分别为0．81元、0．72元，对应PE4．6、5．1倍，维持“推荐”评级。
6、长电科技(600584)
申银万国报告显示，报告期内公司实现业务收入19.01亿元，同比增15%；净利润8746 万，同比降低12.31%；毛利率降低了0.5个百分点。单看三季度，实现营业收入6.42亿元，同比增1%，环比降5%；母公司净利润3200万，同比降42%；毛利率同比下降2.3个百分点，和上季度持平。公司销售和财务费用比例保持稳定，但管理费用率增加了近1.2个百分点，也加深了业绩的下滑。而在资产负债表方面，应收账款和年初基本持平，存货增加了近7000 万，增幅为23%；经营性现金流状况良好，净额为6.25 亿，大幅低于预期。
申银万国认为，虽然三季度为通常旺季，但由于电子消费需求下行以及消化库存的影响，半导体整体旺季不旺，景气下行。预计这轮景气调整有望在明年见底: 原因如下:电子元器件的调整周期通常为1-1.5 年左右；08 年的新增设备投入以及订单已经接近03 年以来的历史地位，明年的供给压力将大幅放缓；美国经济有望在09 年底回升；
因此，申银万国预计公司2008-10 年EPS 为0.16，0.21 和0.32 元，维持公司的“增持”评级。