QFII上周抄底势头不减，对银行股进行了频繁的买进卖出，10日、11日大幅买进银行股，12日、13日大量卖出，随后又在14日大幅买进。不过跟11月6日成功抄底套利不同，此次QFII可能没有踏准节奏，昨日大盘大跌，银行板块更是下跌7.81％.市场人士分析，上周五QFII可能预期大盘会向上冲，所以押注权重最大的银行股，可惜市场并未出现这样的走势。
QFII上周频繁买卖银行股
在股市近期反弹中，QFII通过大宗交易成功抄底。TopView数据显示，在11月6日、7日，QFII席位大宗交易买入金额高达8.58亿元。在二级市场上，QFII席位在11月3日～7日净买入逾8亿元。买入股票多为中国平安（601318）、工行、中信证券（600030）等权重股。11月11日至13日，从QFII席位净卖出的资金接近12亿元。从这些股票在大宗交易和二级市场的成交价来看，以中信证券为例，该股大宗交易的成交价格为17.03元，在11月10日的前一周，中信证券股价皆在18元以下，但上周四最高价达20.5元，若按此计算，投资收益率超过10％.
近一周来，QFII仍然在进行波段操作。知名的QFII营业部瑞银席位、中金淮海中路席位上周抄底势头不减，尤其青睐银行股，10日、11日买入，12日、13日卖出，14日又买入。
以知名的QFII席位中金淮海中路营业部为例，数据显示，10日买入招商银行（600036）5000万，11日继续买入1400万，12日卖出2000万，13日继续卖出1900万，不过14日买入3100万，上周净买入招商银行5600万；此外，其10日还买入交通银行（601328）5000万，12日卖出2700万，14日买入760万，净买入7000万左右；10日买入兴业银行（601166）5000万，12日卖出1300万，13日继续卖出1100万，14日买入1740万，净买入4300万左右。此外，该营业部还买入中国银行（601988）、工商银行（601398）、民生银行（600016）、建设银行（601939）等银行股。
另一知名QFII席位瑞银营业部上周累计净买入13.78亿之多，主要买入中国平安1.19亿，卖出0.2亿，交通银行买入0.77亿，卖出0.3亿，买入工商银行1.15亿，卖出0.85亿，此外还大量买入招商银行、民生银行等银行股。瑞银的操作思路跟中金淮海中路营业部如出一辙，10日、11日买入，12日、13日卖出，14日又大幅买入。数据显示，瑞银席位在14日买入工商银行1061万，交通银行1700万，民生银行1100万，兴业银行1300万，招商银行1100万，此外对中国银行、中信银行（601998）也有买入。
预期银行股补涨却遭遇大跌
频繁买入卖出，QFII为何如此青睐银行股？“唯一可能的理由是QFII预期银行股会补涨”，国都证券首席分析师张翔猜测，银行股近期的压力很大，不管短线还是长线，银行股都不被看好，“QFII的动作很奇怪”。从短线看，没有炒作银行股的理由，从长线看，上周2000点的位置并不是买入的好时机，张翔分析，可能的理由是QFII认为银行股会补涨，因为上周各个板块轮动，最近的这一波行情中，银行板块不紧不慢没有很明显的变化。
QFII的消息灵通，上一次波段套利成功，但这次市场走势偏离了QFII的预期。在经过一周的反弹后，昨日A股板块全部下跌，其中银行板块跌7.81％，中国平安、浦发银行（600000）跌停，招行下跌9.97％，表现最好的中行也下跌2.88％.
在此行情下，即便QFII选择在前日市场未下跌的行情下卖出手中的银行股，盈利的空间也不大。以交行为例，14日最低价为5.07元，17日最高价5.32元，每股可赚差价只有0.25元；工行14日最低价为4.02元，17日最高价4.17元，每股可赚差价只有仅0.15元；稍好的招行，14日最低价13.86元，17日最高价14.59元，每股差价0.73元。
宏源证券（000562）首席分析师唐永刚对银行股持谨慎的观点，从负面因素看，经济增速下降，大批企业出现问题，银行的资产状况受到影响；正面看，国家出台政策救经济，但银行2009年的业绩同比会下降。
“QFII对政策脉络把握清楚，近期的操作明显是短期套利行为，但市场走势有时候不一定符合QFII的分析”，唐永刚认为，QFII凭借自身的信息优势，提前介入炒短线，上周的反弹中题材股凶猛上涨，QFII可能预期银行股这样的大盘股会向上冲，所以选择了权重最大的银行股板块，但是市场的走向有时候不一定符合QFII的分析。
■风险提示
客观看待QFII行为
宏源证券首席分析师唐永刚提醒，应客观看待QFII行为，投资者不应以其动向作为投资的风向标。他认为QFII资金有限，不可能引领市场行情，目前引领市场的是公募基金和游资、私募，其中，游资和私募的资金量虽没有公募资金大，但经常在基金少的板块中进行操作，挖掘市场热点。
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