因美股回吐早前涨幅且市场焦点重新回到全球经济放缓及金融危机上，伦敦金属交易所(LME)期铜5日大幅探底，重挫收低。LME指标三个月期铜收盘下跌280美元，收报4070美元，盘中铜价一度低见3970美元。
库存方面，周三伦铜库存跳增5825吨至247475吨。从国内外铜市库存变化来看，近十个交易日伦铜库存增仓了35750吨，增幅约为17.36%，自十月初以来，伦铜库存已经增加了24%，在单单过去两周就猛增了超过3.5万吨。但同期沪铜库存却减仓1253吨，减少了约30.52%。交易商表示，期铜和其他基本金属密切跟随金融市场走势，但近期可能不会从中获得支撑。
在经过十月铜价暴跌后，国内逾40%的中国精练铜产能被迫减产,这或将导致2008年市场供应量减少12万吨。有消息人士透露，这种中国460万吨的精炼铜产能中,其中约200万吨产能正在缩减开工率,这一趋势将持续至明年第一季度。仅第四季度,铜价低迷就将导致减产7万吨。纵观中国铜企业中除最大的江铜仍然满负荷运转外，其他铜企业都计划或已经开始减产。但是根据智利铜业委员会10月末发布的消息却发现作为铜生产第一的大国并没有因铜价下跌的原因而减产，据悉智利电解铜的平均净成本为每磅70美分(约合1543美元/吨)，大大低于长期价格。一些矿业投资可能会推迟，不是因为价格的下降，而是由于资金的限制。
综上所述，有分析指出，造成国内外步调如此不一致的局面，还是基于成本的原因，大型企业、拥有自己矿厂的企业获得铜的成本十分低廉，而中小型企业在成本上却受限颇多导致不得不减产。此外，按照2007年的数据，中国的精炼铜产量只占全球19.19%，因此国内铜企业纷纷减产对全球铜的供应影响并不大。
其他方面来看，美元走势与期铜走势保持高度负相关关系。自2001年以来，美元指数展开长达七年的弱势之旅，其走势基本与期铜牛市行情相吻合。直至2008年7月美国金融危机爆发，美元指数开始快速反弹，与此同时期铜价格也进入快速下滑通道。10月27日美元指数反弹至87.87点，随后陷入震荡，期铜也失去方向。
由于美元走势反映了世界经济发展状况。2001年至2008年上半年美国经济泽陷入低速增长，与此同时中国等新兴市场国家经济则快速发展，使得美元处于弱势。而在美国金融危机爆发大之后，世界其他主要经济体经济增长也明显放缓，美元则逆市走强，这是在市场极度恐慌情绪下的避险选择。就当前国际金融格局而言，美元资产仍然是最主要的资产，一旦市场对全球经济失去信心，次优选择无疑还会是美元资产。因此有分析指出，美元走强反映了世界经济不景气，从而就会加重铜需求忧虑，导致国内外期铜连续大幅下跌。
编辑:钱塘 转载自:中金在线 |