根据进入股指期货市场的目的不同，股指期货市场投资者可以分为三大类：套期保值者、套利者和投机者。
套期保值者，是指通过在股指期货市场上买卖与现货价值相等但交易方向相反的期货合约，来规避现货价格波动风险的机构或个人。
国内的公募基金在初期基本上都将是这样的投资者，随着上市公司参与证券市场的热情和力度的加大，估计也将成为这一类别投资者的主力。
套利者，是指利用“股指期货市场和股票现货市场（期现套利）、不同的股指期货市场（跨市套利）、不同股指期货合约（跨商品套利）或者同种商品不同交割月份（跨期套利）”之间出现的价格不合理关系，通过同时买进卖出以赚取价差收益的机构或个人。
套利投资者的数量在成熟市场中非常多，而且主要功能在于保证市场的理性，不至于出现价差的非理性行为。套利行为的运用者不仅仅是机构投资者，个人投资者也可以有效运用这一操作手法为自己盈利。
投机者，是指那些专门在股指期货市场上买卖股指期货合约，即看涨时买进、看跌时卖出以获利的机构或个人。
不管是机构投机者还是个人投机者，在市场都具有重要的分量，但机构投机者的作用在某些特定时间内是非常重要的。如果缺少机构投资者，那么市场将很难有效发挥套期保值的功能。
总之在初期，中国市场的期货指数投资者，做套期保值和做套利的将会相对较少，但是随着市场的不断发展，这一部分投资的比重将不断增加，这将为中国股指期货市场稳定运行提供非常稳定的基础。 |