LP中国造
六月，全国社保基金将分别向鼎晖投资和弘毅投资两支基金各投资20亿元人民币的消息，成为业界谈论最多的话题。这也是社保基金首次以市场化的方式投资合伙制私募基金。对于股权投资行业来说，这是一个非常重要且积极的信号：国内LP选秀大赛已经开始了。
对于社保基金来说，这笔投资仅仅是开始。根据规定，社保基金投资私募基金的金额不能超过管理资金的10%，以2007年底社保基金管理5162亿元人民币资金计，可投资股权基金的金额约500亿元人民币。其社保基金理事会理事长戴相龙还指出，2010年社保基金资产规模料将达1万亿元人民币，届时投资股权基金的资金将达1000亿元人民币。
在国外，养老基金、铁路基金、企业基金、大学基金等都充当了大多数VC/PE的LP身份，他们也成为这个产业链条中关键且不可分的环节，对股权投资行业的发展起到了推波助澜的作用。
在管理上，一般LP不参与被投基金的具体管理及项目投资，但是他们都会有一套完备的管理体系和决策流程。比如，通过风险控制委员会、投资决策委员会等相关机构的运行，来监督和控制VC使用资金，以把握和判断投资效能。
可见，中国的LP之旅刚刚开始。中国的社保基金、养老基金、保险基金、信托资金等也存在资金使用效率和通道需要改进和拓展的需要，进入股权投资行业也是一个审慎的考虑。如果这笔资金可以高效率地在这个行业运转的话，中国出现世界500强的企业数量会大大增加，尤其是在中国A股市场保持活跃的前提下，从资金的募集、投资，到上市退出通道都很完善的话，不但有力保障了LP的预期利益，也加快了企业融资的进程。
近年来，中国股权投资行业外资VC一直占有85%的市场份额，主要原因是本土的VC募集资金渠道不畅，虽然有属地优势，可以拿到好的项目，但是没有可以投资的资金，也就巧妇难为无米之炊了。现在，国内LP群体在相关政策的出台下，可以用于投资基金，之后本土VC业的发展势必将得到很好的发展。
现在LP选秀大赛刚刚开始，国内为数众多的基金合伙人普遍关注一个问题，就是下一个社保基金投资的VC是谁？选秀的标准是什么？
按照国外的经验，LP对VC管理团队、VC的过往业绩、基金管理人信用等级都看作是非常重要的评价指标。但是，如何在中国目前众多的VC中进行选择，则是中国LP的难题，目前在国内活跃的中外VC不少于500家，其中，已经管理过10亿美元以上的基金不少于20家，但是大多数基金现在还处于项目投资期，实现股权投资退出的项目并不多；还有，根据不同的LP属性和对资金风险及收益的期望值不同，所选择的基金也不同，因此选秀不是一件容易的事情。
肩负着保值、增值任务的社保基金率开先河，让我们欢心，同时也让我们期待。
编辑:金融百事通 转载自:东方财富网 |