9月5日前后，是深圳各家商业银行向深圳银监局提交房贷压力测试报告的日子。
房贷压力测试就是在房价下跌、利率上升等因素影响下，分析银行的系统性风险。如果说深圳银监局7月底公布的0.79%的深圳整体房贷不良率，只是给金融市场打了一针镇定剂的话，那么，压力测试的最终结果将是考验商业银行集体抗风险能力的风向标。
参加房贷压力测试的某第三方公司给出的结论是，风险主要集中在2007年下半年发放的房贷，风险主要分布在深圳关外和南山区房价跌幅较大的区域。目前来看，风险没有想象的那么严重，但由于调控尚未结束，真正的大考最早是在本年底，并可能延续到明年。
三大区间测试压力
深圳房价的持续下跌，在断供流言的助推之下，不仅淹没了商业银行的市场狂想，还令所有的局中人惊出了一身冷汗。
7月下旬，银监会调研组造访深圳。随后，深圳银监局于7月25日公布了深圳房贷上半年不良率仅为0.79%。但这并不意味着系统性风险的排除，依然需要更具体的分析。
随后的8月20日，深圳银监局正式向各家商业银行发文，要求做房贷压力测试，盘查每笔房贷的风险，最后测算整体房贷的抗风险能力。发文要求9月5日前上报压力测试结果。
作为第三方主要承接深圳商业银行压力测试的，是深圳市国策资产评估有限公司(下称“国策公司”)、深圳世联地产顾问股份有限公司(下称“世联公司”)。国策公司承接了广发行、深发展、兴业银行的压力测试，世联公司则承接了招行和其他股份制银行的项目，四大行多倾向于自行做压力测试。来自国策公司、世联公司的信息称，大多数压力测试已经做完。
某第三方压力测试人士称，压力测试有两种类型，一是自上而下，偏好于宏观数据分析和大势把握；二是自下而上，逐笔进行压力测试，进而汇总为整体抗风险能力判断。而深圳做的就是自下而上。
该人士续称，按照深圳银监局的要求，进行压力测试时，引入了房价下跌(市场面)、利率上升(政策面)两大因素，其中，房价下跌分为10%、20%、30%三个区间，利率上升分为54个基点、108个基点、162个基点三个区间(相对于2007年“927”房贷新政时期利率)。其间，房价下跌10%、利率上升54个基点内的为轻度风险；房价下跌20%、利率上升108个基点内的为中度风险；房价下跌30%、利率上升108个基点为严重风险。进而会对每个区间的风险占比进行测算。
尽管该人士对风险占比具体结果讳莫如深，但他称，目前来看，风险没有想象的那么严重，但由于调控尚未结束，未来态势仍需观望。“压力测试的初步结论是，风险主要集中在2007年下半年发放的房贷，风险区域主要分布在深圳的龙岗中心区、宝安中心区和南山区(房价跌幅较大)。”
据中国人民银行深圳市中心支行数据，2007年三季度新增房贷219.14亿元，四季度新增房贷37.03亿元，下半年合计新增房贷328.17亿元，占全年新增比为43.56%。
据某股份制银行深圳分行相关负责人称，该行委托第三方首先对2007年二、三季度房价高峰期发放的房贷进行压力测试，继由第三方就每笔房贷给出公允的市场实际评估价(扣除交易税费)，即房价净值。然后使用LTV(Loan to Value)模型，用每笔房贷余额除以该笔房价净值，得出一个压力系数。压力系数分为三个区间进行分级贷后管理，即大于1的、0.8到1之间的、0.8以下的。大于1的显然为负资产，0.8则为警戒线。
“对前两个区间的，自然要全力关注，是贷后管理的重点。”该负责人称，然而再对全行所有的房贷不良进行排查后却发现，仅有数笔是属于负资产情况。“显然，压力测试发现的结果与原来的担心大相径庭，负资产和不良并不是正相关关系，也就是说，个贷不良的产生并不是由于负资产的出现。”
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