申银万国10月6日发布投资报告，认为10月份债市将继续反弹。
申银万国认为，由于次贷危机愈演愈烈，美国和欧洲将重新进入降息周期，全球利率水平的降低将推动债券收益率继续下降。在此背景下，考虑到中国国内经济下滑的趋势，申银万国认为国内的利率水平也有很大的下降空间，因此本轮债市的反弹远没有到结束的时候。从10月份看，宏观基本面利好于债市，债券市场将获得新的反弹动力，因此申银万国依然对债市走势表示乐观。当然，申银万国也不能对影响债市的负面因素掉以轻心，债券市场目前面临的最大的利空，可能是近期管理层对股票市场的救市措施导致的股票市场可能出现的反弹。如果未来股票市场继续反弹，那么部分资金可能从债市撤出回流入股票市场。但申银万国认为债券市场即使出现调整，基本面的支撑以及银行机构参与债市资金的增加，将使得调整的幅度非常有限，必要的调整实际上给了银行这类债市的最主流资金参与反弹的机会，也有利于本轮债市的反弹更加深入和持久。时点上看，临近中旬，对宏观面数据的悲观预期将再度燃起债券市场作多的动力，债市将重新获得上涨的动力。
申银万国认为，10月份债市将继续反弹，从投资策略上，基于对未来市场的看好，申银万国依然推荐配置型机构关注中长期国债，金融债。从收益角度出发，更倾向继续配置长期债；从收益和风险衡量，则认为中期品种的性价比最高。对交易型机构来说，1年央票则最具有投资价值。
编辑:钱塘 转载自:中金在线 |